货基收益率跌至“地板”，优质银行理财一份难求，流动性充裕？

　　“零钱内耗”加剧！货基收益率跌至“地板”，优质银行理财一份难求，流动性充裕？

　　来源： 资事堂

　　当大家还在谈论被二舅治愈了精神内耗时，可有人低头关注过自己的“零钱包”？

　　不知不觉中，你的“零钱内耗”可能比“精神内耗”先一步来了。

　　根据7月29日，业内最大的10只货币基金公七日年化收益率已经回至1.77%，创下年内新低。其中最低者已下调至1.467%，同时是年内新低。

　　“带头大哥”的收益率下滑了，其他货币基金能跑得掉吗？

　　跑不掉。

　　收益率低了会影响基金规模么？

　　不影响！

　　事实上，货币基金的规模在年内还足足增加了近1万亿。这是个怎样的行情市道呢？

　　01

　　货基收益率明显下滑

　　纵观年内货币基金收益率，只能用四个字概括：明，显，下，滑。

　　choice数据显示，今年年初，货币基金的平均7日年化收益率还在2.2%以上。

　　但到了7月28日，已公布收益率的730多只（区分A/C份额）货币基金，其平均7日年化收益率只有1.61%。

　　年化收益率在2.5%以上的产品已经绝迹；年化收益率超过2%的产品不足十分之一，剩下的都是1字头收益率。个别货币基金甚至低于1%。

　　“高收益”产品不见踪影，7日年化收益率不足1.35%的倒有不少，有109只。

　　这就是现实。

　　02

　　规模明显上涨

　　尽管收益率大幅下降，但货币基金的规模完全没有收到影响。

　　根据choice的最新统计，上述超730只货币基金的规模，相比年初规模增长接近1万亿元。

　　规模靠前的货币基金中，广发活期宝增长569亿，南方天天利B增长307亿，天弘余额宝增长近260亿，博时合惠B增长近185亿，易方达现金增利B增长超145亿。

　　总体看，货币基金的规模，基本上“阳光雨露”多数增长。

　　03

　　银行“活期理财”相对稳定

　　在货币基金大幅下降收益率后，流动性和收益性都比较接近的银行现金理财产品也的快速走俏。

　　所谓现金管理类理财产品，是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者理财公司理财产品，在产品名称中使用“货币”“现金”“流动”等类似字样的理财产品。

　　从形态上看，现金管理类理财产品与货币基金类似，具备高流动性、可随时申赎，可实现T+0/T+1/T+2到账等特点。

　　目前市场上，7日年化收益率高于2.5%的现金管理产品并不少见，甚至有产品7日年化收益率超过2.7%，不过后者额度紧张，需要在规定的时间“秒杀”，经常一份难求。

　　附图：某大行代销的部分现金管理产品

　　04

　　收益率走向何方？

　　年内收益率下降，规模增长的反常情况，只能说明一点，投资者的低风险偏好在过去一年上升了。

　　那么未来货币基金、银行理财的收益率会上行么？

　　不排除这个可能。

　　某中字头券商认为，目前国内局部疫情逐渐缓解，预计下半年经济将呈现修复趋势，货币政策或将由危机模型转向常规模式，流动性收紧或将带动资金利率上升。

　　博时基金固定收益投资二部总经理魏桢也认为，尽管有诸多因素等待检验，但疫情后宏观基本面复苏的方向较为确定。央行进一步降准降息的概率较低，同时资金利率中枢有望较二季度水平有所上行。

　　不过，广发基金固定收益投资总监温秀娟认为，受制于海外货币政策继续紧缩等因素影响，央行进一步调降政策利率的空间有限。但是国内经济修复的过程仍需宽松资金面的支持，货币政策难以收紧，货币市场利率也较难出现大幅上行。